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美邦服飾股票分析:年度業績扭虧為盈 繼續深化轉型升級

2019-04-11 10:06 財聯社

  美邦服飾股票分析:年度業績扭虧為盈 繼續深化轉型升級

  近日,美邦服飾發布2018年年度報告。報告顯示,2018年公司營業收入為76.77億元,與去年同期相比增長18.62%,歸屬于上市公司股東的凈利潤4036.16萬元,同比增長113.24%。經營現金流凈額由上一年的凈流出轉為凈流入6.22億元。

  目前,美邦服飾旗下有五大服裝品牌:Metersbonwe、ME&CITY、Moomoo、ME&CITY KIDS、CH‘IN祺品牌。2018年度,Metersbonwe品牌收入業績持續改善,全年實現銷售收入同比增長13%;ME&CITY品牌繼續保持店鋪面積和銷售規模快速增長,2018年實現銷售收入同比增長48%;Moomoo和ME&CITY KIDS兩個童裝品牌全年合計實現銷售收入同比增長24%。

  分產品來看,2018年美邦服飾男裝產品總營收42.11億元,同比增長10.95%;女裝產品實現總營收28.02億元,同比增長31.58%;其他產品總營收6.05億元,同比增長25.26%;其他業務總營收581萬元。

  對于業績扭虧為盈,美邦服飾在年報中將其歸結為堅守品牌升級、產品升級、渠道升級、零售升級策略,不斷提升五大品牌產品競爭力升級。

  品牌建設方面,公司繼續深化品牌及產品的轉型升級,使得多元時尚的品牌風格為更多消費者所接受,報告期內實現直營可比店鋪銷售收入同比增長約7%,加盟收入增長 33%,扭轉了2017 年的跌勢。

  渠道建設方面,公司堅持購物中心+傳統商圈并行發展的渠道策略,以一、二線市場打造標桿樣板店鋪為基礎,帶動三、四線市場加盟合作發展為目標,促進渠道結構更加多元化。報告期內加盟經銷收入同比增長33%。

  在經歷險些被ST的風波過后,美邦服飾是否迎來了他業績的春天?

  頂峰過后,就是下坡路

  十余年前,美特斯邦威邀請周杰倫作為形象代言人,一時間“美特斯邦威,不走尋常路”的廣告詞紅遍大江南北,美特斯邦威也成為流行全國的知名時尚品牌。

  2008年,美邦服飾在深交所掛牌上市。彼時的A股市場正直低迷的熊市,風頭無兩的美邦服飾的股價也不走尋常路,逆市大漲逾50%。上市之后,美邦服飾的業績也連續四年年年向好。2008-2010年,美邦服飾總營收分別為分別為44.74億元、52.18億元和75億元。2011年,美邦總營收達到頂峰99.45億。同時市場表現來看,截至2011年底,美邦市值達到261億元,成為品牌服裝板塊市值第一的公司。

  然而,頂峰過后,就是下坡路。2012年開始,美邦服飾的凈利潤連年下跌,2015年公司凈利潤虧損4.32億元。2016年公司再次面臨虧損的局面,為了避免公司被ST,美邦服飾出售了旗下子公司,門店規模也大幅縮減。

  “內外交困”

  為何在2011年業績登頂后,美邦服飾迅速進入下坡路?原因是多方面的。一方面,國內需求不足,導致行業庫存高企,影響了公司利潤。宏觀數據可以印證,2010年末到2017年,我國服裝類社會零售額累計同比整體呈下降態勢,國內消費動力不足使得這一時期我國服裝行業的終端零售疲軟,造成紡織企業終端較高的庫存壓力。天風證券統計。2012-2017年美邦的庫銷比從33%提升至74%。美邦服飾面臨較嚴重的庫存積壓。   南方財富網微信號:南方財富網

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