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股票溢價是什么意思 什么是溢價發行

2019-04-09 15:26 微尚時代

  股票溢價是什么意思?溢價指的是某種交易之后的差價,我們通常說一支股票有溢價,是指在減掉各種手續費等費用之后還有錢。我們說一支股票有多少的溢價空間,是指離我們判斷這支股票的目標價格和股票票面價格之間的價差。

  什么是溢價發行?

  發行股票的成本較為復雜,它一般包括兩個方面:一是純粹的發行費用,即股票發行人在發行過程中支出的相關費用,如股票印刷費用、承銷費用、宣傳費用、其他中介服務機構的費用等;二是發行公司每年對投資者支付的股息。因此,發行股票的成本與實際籌資額的比率等于股息除以扣除純粹發費用后的發行價格,用數學公式表示為:發行股票成本比率=股息/(發行價格-發行費用)×100%。

  由于發行費用相差不大,因此股票籌資的成本主要取決于發行價格和企業每年對投資者支付的股息。在實踐中,新股發行都以超過面值的價格溢價發行,在股利一定的情況下,這就大大降低了股票籌資的成本。

  從實際情況來看,股票籌資成本與銀行貸款成本相比誰高誰低,取決于各個國家的金融環境、利率政策、證券市場發育程度以及公司股權結構等很多因素。

  另一方面,從企業籌資的財務負擔看,發行股票的成本也要低于銀行貸款。因為接受銀行貸款對企業而言是負債,體現的是債權債務關系,必須按期還本付息,所以成為公司較重的財務負擔;而通過發行股票籌集的資金是企業的資本金,它反映的是財產所有權關系,沒有到期之日,一經購買便不得退股,企業不用償還,因而財務負擔較輕。

  股票的票面價值代表了每一份股份占總股份的比例,在確定股東權益時有一定的意義,同時也是股票的價值的一方面,因此股票溢價的意義是十分重要的。

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